长白山(603099)：交通出行供给改进带动销售业绩释放关心冰雪游孵化

发布时间：2023-09-27 23:12:07 作者：玩站小弟

事情：公司公布2023H1 上半年度汇报。公司23H1 完成营业收入1.68 亿人民币，相比上年同期0.28 亿人民币提升507.78%；归母净利润0.12 亿人民币，相比上年同期扭亏为盈。23H1 。

事情：公司公布2023H1 上半年度汇报。长白公司23H1 完成营业收入1.68 亿人民币，山交售业相比上年同期0.28 亿人民币提升507.78%；归母净利润0.12 亿人民币，通出相比上年同期扭亏为盈。行供心冰雪游

   23H1 客流量不断高增，进带绩释暑假客流量持续增长势头。动销2023 年6 月，放关孵化吉林长白山主旅游景区共接待量28.78 人次，长白恢复到2019 年同期的山交售业121.2%，今年截止到6 月底，通出吉林长白山主旅游景区共接待量66.1 人次，行供心冰雪游同比增加1134.6%，进带绩释恢复到2019 年同期的动销111.2%。七月避暑游主题风格下，放关孵化客流量维持增长势头，长白2023 年7 月，吉林长白山主旅游景区共接待量63.34 人次，同比增加228.7%，创往年7 月份单月招待总数新纪录，截止到2023 年7 月31 日，吉林长白山主旅游景区共接待量129.5 人次，同比增加423.2%，较2019 年同期增长15.1%。

   北旅游景区庙门下沉，客运班线价格提高推动公司营收增长。自2022 年2月25 日起，吉林长白山北旅游景区庙门作用下沉至北旅游景区游客集散中心，庙门下沉大幅度拓展客运车辆原来经营业务流程，截止到2022 年2 月25 日公司对于该配电线路运输能力备案车辆比例为 89%（所有办理备案运输能力 183 台，公司备案车辆 163 台），该对策将会对公司营业收入产生一定的影响，客运车辆货物运输标价增涨，汽车数量的降低促进旅游景区货物运输的不断增加，有希望推动公司营业收入。

   交通出行市场供给加快提升，滑雪旅游销售市场卵化有希望为公司产生销售业绩突破点。

   2021 年12 月高铁通车已推动吉林长白山客流量完成持续增长，2025 年沈白高铁通车后，北京市至吉林长白山最少使用时间将缩小至4 钟头，可能进一步连通吉林长白山与东北三省一区、京津冀地区等节点城市的快速联络，吉林长白山地区进到效率输送量将大幅提升。与此同时，长白山机场改建竣工，航道有希望数据加密、吞吐量有希望提高，23 年1 月，旅客吞吐量提升9 人次，同期相比2019 年增加35.77%，单月旅客吞吐量创历史新高同时期新纪录。风雪游层面，2022 年冬奥会入华，滑雪旅游进到持续增长的辉煌时代。吉林长白山得益于地区优势有着顶尖粉雪网络资源，雪期将近 6 个月，雪质、降雪量和雪期处在世界知名水准，滑雪旅游依然存在比较大发展机会和市场潜力，风雪游产品打造有希望推动将来一季度业绩增长。

   投资价值分析：预估公司23-25 年实现营业收入5.55 / 6.28 / 7.34 亿人民币，归母净利润1.44/ 1.67 / 1.98 亿人民币，相匹配PE 为24.0 / 20.6 / 17.5X，保持“加持”定级。

   风险防范：当然极端天气危害；风雪游进度大跳水；领域市场竞争激烈。