核心要点：

   　　2023 年09.18-09.24 日A 股指数窄幅震荡

   　　2023 年09.18-09.24 日，策略持我们关注的周报6 个A 股指数窄幅震荡，最终：上证指数微涨0.47%、保变深证成指微涨0.34%、数窄创业板指微涨0.53%、幅震沪深300微涨0.81%、策略持科创50 微跌0.47%、周报万得全A 微涨0.31%。保变从2023 年累计情况来看，数窄只有上证指数微涨1.40%，幅震其他五个指数依然处于下跌状态：

   　　深证成指累计下跌-7.60%、策略持创业板指累计下跌-14.21%、周报沪深300 累计下跌-3.43%、保变科创50 累计下跌-8.02%，数窄万得全A 累计下跌-1.04%。幅震

   　　一级行业涨跌相当，二级行业游戏板块累计涨幅依然居前2023 年09.18-09.24 日，31 个申万一级行业涨跌相当，美容护理行业跌幅最大为-3.22%；而周涨幅最大的通信行业周涨幅为2.97%。

   　　124 个申万二级行业（扣除林业）涨跌幅状况来看，周涨幅居前的板块是：通信设备和消费电子，周涨幅分别为5.07%、3.45%。就2023 年累计数据而言，游戏累计涨幅依然最高为40.41%，累计涨幅排第二位的是黑色家电，累计上涨37.27%。而周跌幅居前的板块是：出版，旅游及景区、酒店餐饮，周跌幅均超过了-4.00%。2023 年以来跌幅累计居前的是：

   　　能源金属和光伏设备，跌幅均超过了-32%。

   　　259 个申万三级行业（扣除16 个无数据行业）的涨跌幅状况来看，周涨幅居前的是通信网络设备及器件和其他自动化设备，周涨幅分别为7.49%和4.26%。而年初以来累计涨幅中，印刷和通信网络设备及器件涨幅居前，分别为87.11%和70.59%。周跌幅居前的板块是：产业地产和自然景区，周跌幅分别为-6.57%和-5.32%。年初以来跌幅居前的是：光伏电池组件和光伏加工设备，累计跌幅在-35.00%左右。

   　　宏观数据方面，LPR 保持不变

   　　2023 年09.18-09.24 日期间公布的宏观数据主要有：进出口以及LPR 等等。

   　　就进出口数据来看，出口当月同比-8.8%依然为负值，但下滑幅度与7 月的-14.30%相比已有明显收窄，而进口8 月累计同比与7 月相当，为-7.60%。

   　　LPR 方面，9 月保持了1 年期和5 年期LPR 不变，这是在8 月份非对称调降LPR 后，给与市场以缓冲和消化的时间。

   　　投资建议

   　　我们对2023 年全年走势总体看好，1-8 月整体呈现先攀升再震荡整理格局。8 月份，月初略有反弹，但之后持续下行，跌破5、6 月震荡底部，但8 月底在印花税率调降等利好政策支持下，拉回到此前震荡趋势。我们预期9 月将在5、6 月形成的震荡底部进一步扎实。由于基数原因，预期第四季度经济数据同比要好于第三季度，市场依然存在抬头概率。

   　　风险提示

   　　美联储加息缩表超预期；我国出口状况继续下滑；国内地方债问题恶化。