2023年9月策略观点：情绪的拐点 政策的黎明

关键问题一：预期的年月冰点。市场公司估值与预期的策略策搭配一度接近历史冰点。从绝对位置来讲，观点指数值并未跌穿3000点，情绪那如果考虑到赢利预期及其流通性等方面的拐点政原因，对于我们来说现阶段的黎明市场已经进入了预期的历史冰点周边，乃至会比疫情时期的年月市场预期更加消极。纵向分析来看，策略策股票换手率、观点融资交易占有率、情绪偏股基金发售等相关信息已接近历史底端，拐点政体现现阶段A股市场已记入比较多的黎明焦虑情绪。

   关键问题二：制度的年月黎明曙光。现行政策或者破译短期内市场问题的策略策黎明。总体来看，观点经济发展企稳回升、市场信心修复是现阶段市场稳中有进的关键所在，而现行政策或者助推经济发展企稳回升，提高市场信心的“一剂良药”。因而，现阶段现行政策变成危害市场行情的重要因素。从历史来说，现阶段市场所处宏观经济形势、现行政策聚集颁布的环境与2012年年里、2014年末、2019年初具有一定的共同之处。现行政策转折点针对市场的大力支持从历史来说是相对稳定的，但现行政策底端与指数值底端中间很有可能有一定的时间滞后。

   关键问题三：情绪转折点。短时间，伴随着“活跃性资产市场，提升市场信心”制度的相继出台及落地式，在未来市场心态将逐步上涨。

   但经济发展的提升依然尚需时日。就目前的经济发展数据看，经济发展依然面临着一定工作压力。与此同时，中报业绩也展现出了较为明显工作压力，短时间情绪转折点会比现实生活的转折点较早来临。

   A股市场：指数值有希望首先见到情绪转折点。在经历早期的变化以后，现阶段指数值具有很高的性价比高。短期内的好机会主要来源于现行政策导致情绪转折点，指数值总体易涨难跌，但是指数系统软件上涨依然要等候经济发展的改善，国外资金边际变化短时间有明显产生的影响。现阶段市场总体处在防御力设计风格下，将来市场也将处在“弱实际、强心态”，到时候发展方位也许会有更加好的机遇。发展方位关心TMT与券商公司机遇，与此同时若市场有起伏，“中特估”与防御力领域依旧有相对价值。

   香港股市市场：起伏寻底，曙光初现。香港股市最近一样经历过不断调节，指数值接近了早期低点位置。中国香港市场以后可能也即将迎来现行政策的变化，比如合同印花税，除此之外，国外流通性很可能就是香港股市短期内表现得转折点。配备方向中，可以关注高新科技相关领域，及其“中特估”及“一带一路”版块。

   风险防范：经济发展不如预期，造成A股市场状态低迷；大国关系起伏抑制市场股票投资风险。

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