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化工行业周报:三氯甲烷、硫酸价格上涨 玲珑、赛轮8月业绩同比大幅增长

发表于 2023-12-01 21:59:16 来源:作育人材网

9 月21 日国海化工景气指数为105.02,化工环比9 月14 日上升0.34。行业综合考虑化工企业经营情况和景气程度,周报涨玲增长维持行业“推荐”评级。氯甲珑赛轮月

    投资建议:2023 年传统行业触底反弹,烷硫新材料行业加速落地自2021 年Q1 以来,格上化工景气持续下行,业绩2023 年5 月4 日,同比国海化工景气指数跌破100,大幅根据2007 年以来的化工下行周期数据,每次景气指数跌破100,行业对应的周报涨玲增长基础化工指数均见底;到6 月底,国海化工景气指数开始回升,氯甲珑赛轮月我们认为这是烷硫在整体产能扩张周期背景下的补库存周期,主要驱动力来自于需求端旺季需求即将回升且对政策刺激的格上预期增强、成本端煤炭原油等原料价格见底回升、供给端盈利下滑导致中小企业关停增加,我们认为2023Q3 化工行业标的将有比较好的表现,重点关注四大机会:

    1)弹性标的:低库存、低盈利、低扩张的三低品种优势突出,主要有涤纶长丝(桐昆股份、新凤鸣等)、粘胶短纤(三友化工、中泰化学等)、磷肥和磷酸(云天化、新洋丰、湖北宜化、川发龙蟒、云图控股、兴发集团、川恒股份、六国化工、川金诺等)、尿素(华鲁恒升、阳煤化工、湖北宜化等)、草甘膦(兴发集团、江山股份、扬农化工、新安股份)、TDI/MDI(沧州大化、万华化学等)、氯碱行业(包括电石、PVC、烧碱,中泰化学、新疆天业、鸿达兴业等)、制冷剂(永和股份、巨化股份、三美股份、东岳集团、新宙邦等)、炭黑(黑猫股份、永东股份、龙星化工)、钛白粉(龙佰集团等)等一系列产品。

    2)龙头标的:化工价差已见底,即使价差不扩大,龙头企业仍有低成本产能扩张带来业绩增长,重点关注万华化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源、远兴能源等。

    3)终端制品:成本已下降,进入利润上行期,重点关注轮胎(玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、三角轮胎、贵州轮胎业、通用股份等)、农药制剂(润丰股份等)、复合肥(新洋丰、云图控股、芭田股份等)、改性塑料(金发科技、普利特)等。

    4)新材料:新材料一直是独立主线,主要看标的的放量情况,从下游景气度看,电子化学品是重点,重点关注瑞华泰、万润股份、国瓷材料、蓝晓科技、斯迪克、雅克科技、新亚强、山东赫达、凯盛新材等公司。

    我们仍然重点看好各细分领域龙头。

    行业价格走势

    据Wind,截至本周,Brent 和WTI 期货价格分别收于93.83 和90.33美元/桶,周环比-0.47%和-0.95%。

    重点涨价产品分析

    本周(2023.9.16-2023.9.22,下同)国内三氯甲烷市场价格明显上涨,周内需求面整体变化不大,而供应面是影响价格变动的主要驱动逻辑,生产企业装置出现阶段降负情况,主要集中在山东地区,且目前山东区域内外销企业少,导致整体供应明显缩量,生产企业库存低位,积极推涨;但周内仍显现一定的区域化差异,南方市场相较而言供应充足,整体涨幅略缓。本周硫酸价格上行,需求端,国外需求表现尚可,出口商谈较顺畅,近期出口订单陆续发货,加之钛白粉、柠檬酸等下游需求尚可,且柠檬酸开工近期有提升,对酸价形成一定支撑;供给端,华东地区部分硫酸装置仍处于检修状态影响,多数酸企库压可控。本周2-氯-5-氯甲基吡啶稳步上涨,供应端,部分生产厂家自用为主,不对外进行销售,个别外销生产厂家开工正常,有现货库存,可以正常对外接单走货;需求端,下游市场行情稳中向好,采购者询单热度良好,下游基本按需采购,近期新单成交量对比上周有所增加;成本端,上游原料丙烯醛价格盘整,对 2-氯-5-氯甲基吡啶的成本端起到坚挺的支撑作用。

    重点标的信息跟踪

    【万华化学】据卓创资讯,9 月22 日纯MDI 价格21850 元/吨,比9 月15日下跌600 元/吨;9 月22 日聚合MDI 价格16475 元/吨,环比9 月15 日下跌425 元/吨。据万华微视界公众号,9 月19 日,万华化学膜二期落成典礼暨万华化学-宝武水务战略合作签约仪式在烟台工业园隆重举行。未来,双方将联合开发并推进膜材料在钢铁、化工等行业的全面应用,发挥各自优势,持续助力钢铁和化工行业的转型升级。

    【玲珑轮胎】本周(9 月22 日)泰国到美西港口海运费为2200 美元/FEU,环比9 月15 日增长4.76%;泰国到美东港口海运费为3200 美元/FEU,环比9 月15 日增长3.23%;泰国到欧洲海运费为1784 美元/FEU,环比9 月15 日增长42.72%。9 月21 日,公司发布公告,经初步核算,山东玲珑轮胎股份有限公司2023 年8 月实现销量约662.56 万条,同比增长约22.00%;实现营业收入约18.05 亿元,同比增长约24.32%;实现归母净利润约1.82 亿元,同比增长约3390.64%。

    【赛轮轮胎】9 月22 日,公司发布公告,经初步核算,公司2023 年8 月实现营业收入约24.71 亿元,同比增长约14.32%;实现归属于上市公司股东的净利润约3.26 亿元,同比增长约165.08%。

    【森麒麟】本周暂无重大公告。

    【恒力石化】据卓创资讯,涤纶长丝9 月21 日库存16.8 天,环比9 月14日增加1 天;PTA 9 月22 日库存332 万吨,环比9 月15 日增加6 万吨。

    9 月22 日涤纶长丝FDY 价格8600 元/吨,环比9 月15 日下跌50 元/吨;9 月22 日PTA 价格6268 元/吨,环比9 月15 日下跌189 元/吨。据天天化工网公众号,近日,恒力石化(大连)160 万吨/年高性能树脂及新材料项 目火炬一次点火成功,标志着大连恒力新材料项目正式具备投产条件,项目各项工作按照预定计划稳步推进。

    【荣盛石化】本周暂无重大公告。

    【东方盛虹】据百川资讯,2023 年9 月22 日,EVA 市场均价达14214 元/吨,环比9 月15 日下跌454 元/吨。9 月15 日,公司在投资者互动平台介绍子公司江苏盛景(虹科)新材料投资及建设进度情况。目前可降解材料一期20 万吨/年顺酐装置、15 万吨/年 BDO 装置和12 万吨/年 PBAT 装置已经开始建设,一期10 万吨POE 项目目前已正在着手准备开工建设。

    【卫星化学】据Wind,9 月22 日丙烯酸价格为6450 元/吨,环比9 月15日下跌175 元/吨。9 月18 日,公司发布关于α-烯烃中试技术开发科技成果通过鉴定的公告,公司α-烯烃“乙烯四聚高选择性制高纯1-辛烯中试技术开发”科技成果在北京顺利通过了由中国石油和化学工业联合会组织的成果鉴定会,技术水平被认为达到国际领先水平。

    【桐昆股份】据桐昆发布微信公众号,日前,桐昆新材料研究院与中科国生合作项目生物基呋喃聚酯纤维在桐昆集团洲泉生产厂区中试试车成功。

    本次中试试车是项目的一个重要节点,也是生物基呋喃聚酯打开化纤和纺织应用领域的关键一步。

    【新凤鸣】据新凤鸣控股微信公众号,9 月20 日,中国企业联合会、中国企业家协会发布了“2023 中国企业500 强”榜单,新凤鸣作为化纤行业领军企业再度荣登该榜单,排名第267 位,较去年上升47 名。

    【新洋丰】据卓创资讯,9 月22 日磷酸一铵价格3050 元/吨,环比9 月15日上升16.67 元/吨;9 月22 日,复合肥价格为2994.44 元/吨,环比9 月15 日持平;9 月22 日磷矿石价格975 元/吨,环比9 月15 日上升7.5 元/吨。

    【恒逸石化】【云图控股】【中毅达】本周无重大公告。

    【龙佰集团】据百川资讯,2023年9月22日,钛白粉市场均价达16561元/吨,环比9月15日上涨261元/吨。据石家庄联钛化工有限公司公众号,自2023年9月18日起,龙佰集团各型号钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调700元人民币/吨,对国际各类客户上调100美元/吨。

    【中国化学】2023年9月18日,公司发布投资者关系活动记录表称,天辰齐翔丙烯腈装置满负荷运行,己二腈技术升级改造顺利推进;气凝胶累计产量达到1.1万立方米,完成年度计划产量近40%左右;东华天业“二系列”转产PBAT改造已完成,当前正在开展安全检查,人员培训、原材料储备等试生产准备工作,计划10月中旬开车。

    【阳谷华泰】据卓创资讯,9 月22 日橡胶促进剂M 价格为19350 元/吨,环比9 月15 日上涨500 元/吨;橡胶促进剂NS 价格为27250 元/吨,环比9 月15 日上涨2000 元/吨;橡胶促进剂TMTD 价格为13450 元/吨,环比9 月15 日提升200 元/吨。9 月20 日,公司发布公告称,于2023 年9 月20 日收到控股股东、实际控制人王传华先生及其一致行动人向公司提交的《关于不减持山东阳谷华泰化工股份有限公司股份的承诺函》,承诺自承诺 函签署之日起6 个月内不减持持有的公司股份。

    【宝丰能源】【华峰化学】本周暂无重大公告。

    【双箭股份】9 月22 日,公司披露投资者关系活动记录表,提到公司产能在逐步增加,2019 年产能达到6000 万平方米,目前整体产能在9000 万平方米,2025 年年底前台升公司项目全部投产后将达到1.5 亿平方米。

    【齐翔腾达】据百川盈孚,9 月22 日顺酐价格为8003 元/吨,环比9 月15日下降371 元/吨;据卓创资讯,9 月22 日丁酮价格8733.33 元/吨,环比9 月15 日上升66.66 元/吨。

    【新和成】据Wind,2023 年9 月22 日,维生素A 价格为76.5 元/千克,环比9 月15 日下跌2.5 元/千克;维生素E 价格为67 元/千克,环比9 月15 日下跌3 元/千克。

    【三友化工】据百川盈孚,9 月22 日粘胶短纤现货价为13500 元/吨,环比9 月15 日上升150 元/吨。据卓创资讯,9 月22 日纯碱价格为3116.67元/吨,环比9 月15 日下降20.83 元/吨。

    【华鲁恒升】据百川盈孚, 9月22日乙二醇国内市场价为4208元/吨,环比9月15日上升6元/吨。据卓创资讯,9月22日华鲁恒升尿素小颗粒出厂价格为2540元/吨,环比9月15日持平。

    【金禾实业】据百川资讯,9 月22 日安赛蜜市场均价达4.8 万元/吨,环比9 月15 日持平;三氯蔗糖市场均价达18 万元/吨,环比9 月15 日持平;麦芽酚市场均价达6.5 万元/吨,环比9 月15 日持平。

    【赞宇科技】【瑞华泰】【国瓷材料】本周暂无重大公告。

    【三棵树】2023 年9 月22 日,公司发布2023 年1-9 月主要经营数据,预计2023 年1-9 月营业收入91.39 亿元到99.34 亿元,同比增长15%到25%。

    【扬农化工】据中农立华,2023 年9 月17 日当周功夫菊酯原药价格为12.6 万元/吨,较9 月10 日下跌0.2 万元/吨;联苯菊酯原药价格为15.6 万元/吨,较9 月10 日下跌0.2 万元/吨。据百川资讯,2023 年9 月22 日草甘膦原药价格为2.93 万元/吨,较9 月15 日持平。

    【利尔化学】据百川资讯,2023 年9 月22 日草铵膦原药价格为6.00 万元/吨,较9 月15 日下跌0.05 万元/吨。

    【广信股份】据中农立华,2023 年9 月17 日当周甲基硫菌灵原药(白色)价格为3.8 万元/吨,较9 月10 日持平;多菌灵原药(白色)价格为3.8 万元/吨,较9 月10 日持平。据百川资讯,2023 年9 月22 日敌草隆价格为3.80 万元/吨,较9 月15 日持平。

    【长青股份】据中农立华,2023 年9 月17 日当周吡虫啉原药价格为9.2万元/吨,较9 月10 日上涨0.2 万元/吨。氟磺胺草醚原药价格为13.5 万元/吨,较上周9 月10 日持平;异丙甲草胺原药价格为4.2 万元/吨,较上周9 月10 日持平。据百川资讯,2023 年9 月22 日丁醚脲价格为13.0 万元/ 吨,较9 月15 日持平。

    【远兴能源】据百川资讯,2023 年9 月22 日重质纯碱价格为3285 元/吨,较9 月15 日持平;轻质纯碱价格为3094 元/吨,较9 月15 日持平。尿素价格为2481 元/吨,较9 月15 日下跌5 元/吨;动力煤价格为833 元/吨,较9 月15 日上涨86 元/吨。9 月21 日,公司公告拟开展2023 年股票激励计划,拟授予宋为兔等13 名董事/高管、218 名管理人员/核心技术人员1.3亿股限制性股票,约占激励计划草案公告日公司总股本的3.59%,授予价格为3.66 元/股。业绩考核目标为:以2020-2022 年的扣非后归母净利润为基数,2023/2024/2025 年扣非后归母净利润增速分别不低于10%/35%/60%,或者不低于当年同行业对标公司均值,对标公司为山东海化、三友化工等20 家同行业企业。

    【道恩股份】9 月19 日,公司公告称计划以9700 万元收购广东现代工程塑料有限公司100%股权。广东现代公司主要经营业务为合成树脂和塑料制品的制作,以及其他建筑材料批发零售。本次交易的目的在于优化公司产业区域布局,提升公司综合竞争力,促进公司的经营发展。9 月22 日,公司发布公告称拟以自有资金不低于8000 万元(含)且不超过1 亿元(含),以不超过16 元/股(含)价格回购公司股份,回购的股份用于实施员工持股计划或股权激励。

    【蓝晓科技】【万润股份】【金发科技】本周暂无重大公告。

    【盐湖股份】根据百川盈孚,9 月22 日电池级碳酸锂均价17.15 万元/吨,环比9 月15 日下降7.80%。

    【粤桂股份】据卓创资讯,9 月21 日中国硫磺(固体硫磺)价格1015 元/吨,较9 月14 日下跌11.88 元/吨;中国硫酸(浓硫酸98%)价格330.63元/吨,较9 月14 日上涨8.13 元/吨。

    【新亚强】【凯盛新材】本周暂无重大公告。

    【中化国际】据卓创资讯,9 月21 日环氧树脂价格为15900 元/吨,较9月14 日上涨100 元/吨;橡胶防老剂价格为32450 元/吨,较9 月14 日上涨2200 元/吨。

    【利安隆】【雅克科技】【江化微】【山东赫达】本周暂无重大公告。

    风险提示 宏观经济变化;油价震荡变化;环保趋严;产品价格大幅波动;重点关注公司业绩不达预期;文中所引用资料及数据如与公司公告不一致,以公司公告为准。

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